بررسی تحلیلی شرکت نفت سپاهان

شرکت در یک نگاه

خلاصه سود وزیان مربوط به هر سهم شرکت در طی سنوات گذشته و پیش‌بینی آتی آن به این شرح است:



شرح ۸۸ ۸۹ ۹۰* ۹۱ بودجه ۹۲ ۹۲ بودجه ۹۳ کارشناسی۹۳
EPS ۵۲۳ ۱٫۱۶۴ ۷۹۹ ۱٫۱۱۱ ۳٫۰۷۳ ۳٫۲۰۰ ۳٫۳۹۸ ۴٫۲۱۴


* توضیح اینکه سرمایه‌ شرکت قبل از سال ۹۰، ۶۰۰ میلیارد ریال بوده که در سال ۹۰ به ۱٫۰۵۰ میلیارد ریال افزایش یافته است.

تاریخچه شرکت

شرکت نفت سپاهان (سهامی خاص) در سال ۱۳۷۷ توسط صندوق بازنشستگی کارکنان صنعت نفت با هدف ساخت روغنهای پایه و سرمایه اولیه ۶۰۰ میلیارد ریال تأسیس گردید؛ پیش از آن تحت پوشش شرکت ملی نفت ایران و به نام مجتمع کارخانجات روغن‌سازی پالایشگاه اصفهان در دی ماه ۱۳۷۱ فعالیت خود را آغاز نموده بود، که در راستای سیاست خصوصی‌سازی صنایع دولتی واگذار و از آن پس به شرکت نفت سپاهان تغییر نام یافت.

طیف گسترده‌ای از فرآورده‌های روانکاری شامل انواع روغن‌های موتوری اعم از بنزینی، دیزلی، گازسوز، روغنهای دنده خودرو، روانکارهای صنعتی، گریس، ضدیخ، پارافین مایع اسلاک واکس، پارافین واکس و روغن پایه، تولیدات نفت سپاهان را تشکیل می‌دهند. با گذشت نزدیک به دو دهه از زمان بهره‌برداری و ۱۲ سال از زمان تأسیس، این شرکت در زمینه روانسازی به عنوان بزرگ‌ترین و مدرن‌ترین پالایشگاه تولید کننده روغن پایه خاورمیانه با ظرفیت تولید بیش از ۴۰۰ هزار تن انواع روغن، در حدود نیمی از توان تولید کشور را در اختیار داشته و در اصل حجم فرآورده‌های آن معادل با کل تولیدات سایر پالایشگاهای روغن ساز در ایران می‌باشد.

ظرفیت اسمی پالایشگاه نفت سپاهان، تولید پنج هزار بشکه در روز معادل ۲۵۰هزار تن روغن پایه در سال بوده که با تغییرات به عمل آمده در سیستم و بدون افزودن ماشین آلات اضافه نسبت به طراحی اولیه، تنها با شناسایی گلوگاه‌های موجود و استفاده از تجربه و تخصص کارکنان ماهر در راستای بهبود فرآیندها درحال حاضر ظرفیت تولید به بیش از ۴۰۰ هزار تن روغن پایه و حدود ۷۰۰ هزار تن انواع فرآورده‌های روانکاری و محصولات جانبی در سال افزایش یافته است.

واحد استخراج با فورفورال : مواد اولیه این واحد، برش روغنی نفت خام است که یکی از برشهای برج تقطیر درخلاء است و از واحد تقطیر نفت خام پالایشگاه به وسیله دو خط لوله به مخازن ذخیره سازی مواد اولیه در پالایشگاه نفت سپاهان ارسال می‌گردد. مخازن مواد اولیه از شش مخزن ذخیره‌سازی تشکیل شده که همیشه یک مخزن در حال دریافت مواد اولیه از پالایشگاه اصفهان و یک مخزن در حال ارسال مواد اولیه به واحد فورفورال وچهار مخزن دیگر پس از پرشدن وتائید مشخصات آماده ارسال آن به واحد فورفورال می‌باشد.

طراحی اولیه واحد فورفورال ۱۰٫۰۰۰ بشکه خوراک در شبانه روز بوده که با همت وتلاش گروه‌های مهندسی وعملیات به بیش از ۱۵٫۰۰۰ بشکه در شبانه روز افزایش پیدا کرده است. خروجی این واحد محصولی به نام رافینیت می‌باشد که به عنوان محصول اصلی واحد پس از تست وتایید آزمایشگاه به منظور عاری بودن از حلال به مخازن مربوطه و یا مستقیماً به واحد موم‌گیری ارسال می‌گردد.


واحد موم گیری: این واحد به دلیل استفاده از حلال متیل اتیل کتون به واحد M.E.K نیز معروف است و عملیات جداسازی روغن از واکس یا موم را انجام می‌دهد. طراحی اولیه این واحد، ۴٫۸۰۰ بشکه خوراک روغن(SAE-40) بوده است که در حال حاضر به بیش از ۱۰٫۰۰۰ بشکه افزایش ظرفیت داده شده است.

واحد تصفیه نهایی روغن: روغن خروجی پس از خروج از قسمت بازیافت حلال به واحدتصفیه نهایی ارسال تا پس از گرم شدن در مبدل حرارتی به برج خشک‌کن فرستاده شده تا در شرایط خلاء همراه با تزریق گاز خنثی ازت، ترکیبات سبک، آب و ترکیبات گوگرددار و نیتروژن‌دار از روغن جدا شود و روغن بدون رطوبت و ترکیباتی که ایجاد خوردگی در موتور می‌کند به واحد مخازن مربوطه ارسال گردد. روغن پایه تولیدی یا مستقیماً جهت بارگیری و صادرات ارسال شده و یا به واحد امتزاج روغن جهت ساخت انواع روغن‌های موتور و روغن‌های صنعتی فرستاده می‌شود.

واحد ساخت پارافین صنعتی: ساخت پارافین‌های صنعتی با اضافه کردن ماده‌ای به نام ایزور یسایکل در واحد موم‌گیری در قالب پارافین‌های جامد به عنوان واکس سبک و پارافین‌های مایع به عنوان پارافین صنعتی می‌باشد.

واحد فراورش: مأموریت اصلی این واحد تولید انواع روغن‌های نهایی و فرآورده‌های روانکار از مواد اولیه مناسب می‌باشد که شامل دو فعالیت عمده ذیل می باشد: – فرموله کردن تئوری و آزمایشگاهی انواع فرآورده‌های روانکار با شرایط فروش بالفعل و یا بالقوه.

• تولید انبوه روغنهای فرموله شده با کمترین خطا و کمترین مصرف انرژی و همچنین فراهم نمودن شرایط مناسب برای نگهداری و انتقال محصول تولیدی در اسرع وقت.

اخبار و وضعیت صنعت

جایگاه شرکت در صنعت

شرکت نفت سپاهان در مقایسه با سایر شرکت‌های عمده داخلی فعال در این صنعت (بهران، ایرانول، پارس) در سال ۹۱ با حجم فروش معادل مبلغ ۱۱٫۳۶۴٫۰۶۴ میلیون ریال در رده نخست قرار گرفته است. سهم محصولات این شرکت در سال‌های گذشته از کل بازار به شرح ذیل بوده است:

نوع محصول سالی مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۹۱ سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۹۰
کل بازار سهم شرکت کل بازار سهم شرکت
مبلغ (میلیون‌ریال) مبلغ(میلیون‌ریال) درصد مبلغ (میلیون‌ریال) مبلغ(میلیون‌ریال) درصد
انوارع روانکارها ۳۰٫۶۲۶٫۹۳۳ ۸٫۶۰۹٫۶۲۲ ۲۸٫۱ % ۲۰٫۵۰۸٫۷۷۸ ۵٫۱۹۳٫۰۳۵ ۲۵٫۳ %
اسلاک واکس و اکسترکت ۴٫۷۰۶٫۴۳۳ ۲٫۶۴۰٫۶۲۸ ۶۴٫۸ % ۲٫۷۰۷٫۱۱۱ ۱٫۷۶۱٫۶۴۷ ۶۵٫۱ %
ضدیخ ۳۳۵٫۹۳۳ ۱۴٫۷۳۳ ۴٫۴ % ۲۱۶٫۷۲۸ ۶٫۳۳۲ ۲٫۹ %



موثقی نیا (مدیرعامل شرکت) میزان فروش سال گذشته این شرکت که ۱۱ هزار میلیارد ریال اعلام نموده است. وی در خصوص عملکرد شرکت تا پایان پائیز ۹۲ اعلام نموده است که شرکت بیش از ۱۲٫۵۰۰ میلیارد ریال فروش محصول داشته ‌است و حدود ۲۵۰ میلیارد تومان سود خالص محقق نموده است. وی اظهار داشت: با پیش‌بینی اولیه فروش ۱۶ هزار میلیارد ریالی این شرکت امسال به مبلغ ۳۲۳ میلیارد تومان سود خالص دست خواهیم یافت که سود پیش بینی شده برای هر سهم (EPS) بین ۳۰۵ تومان می‌شود.

هم اکنون افزون بر ۷۰ درصد تولیدات نفت سپاهان صادر می‌شود. مصرف کلی روان‌کارها در سال ۲۰۱۲ به میزان ۳۹.۲ میلیون تن بوده است و پیش بینی می‌شود که تا سال ۲۰۱۷ این رقم به افزون بر ۴۳.۹ میلیون تن برسد. بیشترین سهم تقاضای روان‌کارها در کشورهای مختلف جهان به ترتیب در اختیار امریکا، چین، هند، ژاپن، روسیه، بازار خاورمیانه، افریقا و برزیل می‌باشند و سه کشور اول برای این رده‌بندی در خاورمیانه را ایران، عربستان و عراق تشکیل می‌دهند.

سهم فروش (صادرات و بازار داخلی) نفت سپاهان در سال ۱۳۹۱ نسبت به سه تولیدکننده‌ی دیگر کشور را ۳۶.۸ درصد بوده و در سال گذشته افزون بر ۵۷۴ هزار تن انواع روغن پایه، واکس، اکستراکت و روغن نهایی در این شرکت تولید شد و در بودجه‌ی امسال تولید ۶۱۷ هزار تن انواع محصول پیش‌بینی شده است.

همچنین با توجه به اینکه طی ۹ ماهه‌ی سال ۹۲ شرکت موفق به تولید افزون بر ۴۸۳ هزار تن انواع محصول شده است، که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل؛ که ۳۷۴ هزار تن بوده است؛ شرکت توانسته است ۷۸ درصد بودجه پیش‌بینی شده خود در سال ۹۲ را پوشش دهد. همچنین در عملکرد ۹ ماهه سال‌جاری، ۲٫۵۰۰ میلیارد تومان سود خالص محقق گردیده و مهم‌ترین پروژه‌های توسعه‌ای این شرکت شامل تولید واکس مرغوب، برایت استاک، تولید روغن گروه ۲ با استفاده از روش RHC، تولید گریس با همکاری فوکس آلمان، راه‌اندازی خط تولید در سایر کشورها (کنیا، ترکیه، امارات، چین و مالزی)، و احداث پالایشگاه روغن پایه در سایت بندرعباس می‌باشد.


مقایسه شرکت‌های روغن‌ساز

در آستانه عرضه اولیه شرکت ذیلاً به مقایسه شرکت‌های حاضر در صنعت ساخت روغن‌های موتوری و محصولات مشابه پرداخته‌ایم. از آنجائیکه در تاریخ تحریر این مقوله، اطلاعات منتشره شرکت‌ها در دوره‌های زمانی متفاوتی ارائه شده‌اند، به منظور دستیابی به قابلیت قیاسی بهتر از عملکرد و وضعیت مالی شرکت‌ها دوره گزارشگری مالی سال ۹۱ ملاک مقایسه این شرکت‌ها قرار گرفته‌اند. بنابراین اطلاعات جداول ذیل از صورت‌های مالی و گزارش فعالیت هیات مدیره این شرکت‌ برای سال مالی ۹۱ استخراج شده‌اند.



مقایسه سرمایه‌ و ارزش بازار شرکت‌های روغن‌ساز

نام شرکت سرمایه
(میلیارد‌ریال) قیمت‌پایانی
(۰۴/۰۳/۹۳) ارزش‌بازار‌‌
(میلیون‌ریال) P/E ارزش‌دفتری P/BV EPS 92
نفت سپاهان ۱٫۰۵۰ - -


۳٫۲۰۰
نفت ایرانول ۱٫۰۰۰ ۱۴٫۴۶۵ ۱۴٫۴۶۵٫۰۰۰ ۵٫۷ ۳٫۸۹۴ ۳٫۷ ۲٫۴۹۸
نفت بهران ۹۶۰ ۲۶٫۲۵۶ ۲۵٫۲۰۵٫۷۶۰ ۵٫۱ ۷٫۸۱۱ ۵٫۳ ۵٫۱۵۱
نفت پارس ۲۵۰ ۳۴٫۶۸۷ ۸٫۶۷۱٫۷۵۰ ۸٫۹ ۵٫۲۰۷ ۶٫۶ ۳٫۸۶۶
همانگونه که از جدول فوق پیداست شرکت نفت ایرانول با داشتن بیشترین سرمایه در بین شرکـتهایی که در حال حاضر مورد دادوستد قرار می‌گیرند، دارای کمترین ارزش دفتری و کمترین نسبت قیمت به ارزش دفتری می‌باشد. در این میان شرکت نفت پارس با ۶٫۶ دارای بیشترین نسبت قیمت به ارزش دفتری است. همچنین نفت بهران با در اختیار داشتن بیشترین ارزش شرکت دارای کمترین نسبت P/E می‌باشد.



مقایسه برخی نسبت‌های مالی در پایان سال مالی ۱۳۹۱

نام شرکت نفت سپاهان نفت ایرانول نفت بهران نفت پارس
سود ناخالص به فروش ۱۲٫۸۹ ۲۸٫۰۸ ۲۳٫۳۶ ۱۰٫۲۳
سود خالص به فروش ۱۰٫۲۶ ۲۵٫۶۹ ۱۸٫۴۵ ۸٫۲۵
بازده دارایی‌ها ۱۳٫۲۲ ۴۰٫۵ ۲۰٫۵۱ ۱۱٫۰۳
بازده حقوق صاحبان سهام ۴۲٫۴۳ ۶۲٫۴۹ ۶۵٫۱۶ ۴۰٫۶۸
نسبت بدهی ۰٫۶۹ ۰٫۳۵ ۰٫۶۹ ۰٫۷۳


بررسی نسبت‌های مالی شرکت‌های روغن‌ساز موید این مطلب است که در سال مالی گذشته شرکت نفت ایرانول با بیشترین نسبت سودناخالص و سود خالص به فروش مواجه بوده و در این میان شرکت نفت پارس دارای کمترین نسبت سود ناخالص و سود خالص به فروش بوده است. همچنین شرکت نفت ایرانول با داشتن کمترین نسبت بدهی در میان این شرکت‌ها، دارای بیشترین بازده دارایی‌ها معادل ۴۰٫۵% بوده است. بیشترین بازده حقوق صاحبان سهام نیز متعلق به شرکت نفت بهران با ۶۵٫۱۶% و کمترین آن متعلق به شرکت نفت پارس با ۴۰٫۶۸% بوده است.

مقایسه برخی از اقلام صورت‌های مالی برای دوره مالی ۱۳۹۱ (ارقام به میلیون ریال)

نام شرکت نفت سپاهان نفت ایرانول نفت بهران نفت پارس
فروش خالص ۱۱٫۳۶۴٫۰۶۴ ۹٫۳۴۵٫۵۵۶ ۹٫۵۰۲٫۱۲۹ ۳٫۷۸۶٫۲۴۹
بها‌ی‌تمام‌شده‌کالای‌فروش‌رفته ۷٫۶۳۱٫۳۳۹ ۶٫۱۳۳٫۰۱۰ ۶٫۵۱۲٫۳۰۰ ۲٫۸۸۵٫۱۹۵
سود خالص (پس‌از‌کسر‌مالیات) ۱٫۱۶۶٫۱۰۶ ۲٫۴۰۱٫۳۱۴ ۱٫۷۵۲٫۹۰۵ ۳۱۲٫۱۹۸
EPS خالص ۱٫۱۱۱ ۲٫۴۰۱ ۲٫۹۲۲ ۱٫۲۴۹
جمع حقوق ‌صاحبان سهام ۲٫۷۴۸٫۴۵۳ ۳٫۸۴۲٫۹۶۴ ۲٫۶۹۰٫۲۰۷ ۷۶۷٫۵۱۱
میزان‌سرمایه(میلیون ریال) ۱٫۰۵۰٫۰۰۰ ۱٫۰۰۰٫۰۰۰ ۶۰۰٫۰۰۰ ۲۵۰٫۰۰۰
ارزش دفتری ۲٫۶۱۸ ۳٫۸۹۴ ۷٫۸۱۱ ۵٫۲۰۷
مقایسه اقلام صورت‌های مالی شرکت‌های روغن‌ساز برای سال مالی ۹۱، مبین این مطلب است که شرکت نفت سپاهان با فروش بیش از ۱۱هزار میلیارد ریال در بین این شرکت‌ها مقام نخست را دارا می‌باشد که با توجه به اینکه شرکت دارای بیشترین سرمایه گروه نیز می‌باشد، امری دور از انتظار نیست. این شرکت علیرغم در اختیار داشتن بیشترین رقم فروش همانگونه که پیشتر اشاره شد دارای نسبت سود خالص به فروش پائینی است (۱۰٫۲۶ %) و این در حالیست که شرکت نفت ایرانول دارای نسبت سود خالصی معادل ۲۵٫۶۹% می‌باشد.



میزان سرمایه و ترکیب سهامداران

سرمایه اولیه شرکت مبلغ ۱۰ میلیون ریال بوده است که طی چند مرحله در به رقم ۱٫۰۵۰ میلیارد ریال (۱٫۰۵۰٫۰۰۰٫۰۰۰ سهم ۱٫۰۰۰ ریالی) در تاریخ ۱۵/۰۶/۹۰ از محل مطالبات سهامداران بالغ گردیده است.



آخرین ترکیب سهامداران شرکت به تاریخ ۳۰/۱۲/۹۱ به شرح ذیل می‌باشد:



سهامدار درصد مالکیت
سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی کارکنان صنعت نفت ۹۹٫۹۹۶
حمل و نقل هوایی نفت ۰٫۰۰۱
عملیات اکتشاف نفت ۰٫۰۰۱
بازرگانی سهند نفتیران ۰٫۰۰۱
پالایش نفت جی ۰٫۰۰۱
جمع ۱۰۰






گزیده اطلاعات مالی

شرکت در سال‌های گذشته خود به شرح ذیل عمل نموده است:

(ارقام به میلیون ریال)

شرح
۹۲
۹۱
۹۰
۸۹
الف) اطلاعات عملکرد مالی طی دوره





درآمد فروش
۱۷٫۵۶۱٫۲۹۱
۱۱٫۳۶۴٫۰۶۴
۶٫۹۲۷٫۱۱۲
۳٫۱۲۲٫۱۸۸
سود (زیان) عملیاتی
۳٫۸۷۹٫۰۷۸
۱٫۵۸۷٫۳۰۰
۱٫۰۰۰٫۱۰۸
۸۶۷٫۴۸۴
سود خالص پس از کسر مالیات
۳٫۳۶۰٫۲۳۶
۱٫۴۶۵٫۲۳۱
۸۶۸٫۴۴۱
۷۴۷٫۷۹۳








ب) اطلاعات وضعیت مالی در پایان دوره






جمع دارایی‌ها
۱۰٫۹۶۸٫۱۹۴
۹٫۱۶۷٫۹۶۷
۷٫۴۲۴٫۳۶۶
۵٫۰۵۴٫۰۰۶
جمع‌ بدهی‌ها
۶٫۷۰۴٫۹۵۳
۵٫۸۱۵٫۸۱۵
۵٫۵۳۲٫۰۹۳
۳٫۹۰۵٫۰۵۱
سرمایه ثبت شده
۱٫۰۵۰٫۰۰۰
۱٫۰۵۰٫۰۰۰
۱٫۰۵۰٫۰۰۰
۶۰۰٫۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام
۴٫۲۶۳٫۲۴۱
۳٫۳۵۱٫۸۴۸
۱٫۸۹۰٫۸۹۲
۱٫۱۴۸٫۹۵۵
ارزش دفتری هر سهم
۴٫۰۶۰
۳٫۱۹۲
۱٫۸۰۰
۱٫۹۱۵








ج) برخی نسبت‌های مالی :






نسبت سود ناخالص
۲۸٫۶۸
۱۲٫۸۹
۲۲٫۷۰
۲۱٫۸۶
نسبت سود عملیاتی
۲۲٫۰۹
۲۸٫۲۱
۱۴٫۴۴
۱۶٫۹۲
نسبت سود خالص
۱۹٫۱۳
۱۰٫۲۶
۱۲٫۱۱
۱۳٫۶۲
نرخ بازده دارایی‌ها
۳۰٫۶۴
۱۳٫۲۲
۱۱٫۶۴
۱۳٫۹۶
نرخ بازده حقوق صاحبان سهام
۷۸٫۸۲
۴۲٫۴۳
۴۲٫۱۷
۶۷٫۵۲








بررسی فعالیت‌های عملیاتی شرکت

تولید شرکت

اطلاعات مربوط به تولیدات شرکت بر حسب تن، به صورت مقایسه‌ای به شرح جدول زیر می‌باشد :

ردیف نوع محصول
(تن)

۹۰ ۹۱ ۹۲ ۹۳
بودجه ۹۰ تولید ۹۰ بودجه ۹۱ تولید ۹۱ بودجه ۹۲ تولید ۹۲ بودجه ۹۳ کارشناسی ۹۳
۱ روغن پایه ۲۹۷٫۹۰۰ ۲۳۴٫۵۰۰ ۲۳۰٫۰۸۰ ۲۴۷٫۰۷۰ ۳۱۹٫۴۹۲ ۳۵۴٫۹۵۴ ۳۰۵٫۶۰۰ ۳۳۹٫۵۲۰
۲ واکس ۵۴٫۹۰۰ ۵۷٫۵۰۰ ۵۱٫۶۸۰ ۶۵٫۹۰۰ ۵۹٫۵۹۰ ۶۶٫۲۰۴ ۸۱٫۰۰۰ ۸۱٫۰۰۰
۳ اکستراکت ۲۱۱٫۵۰۰ ۱۷۷٫۱۰۰ ۱۵۵٫۰۴۰ ۱۸۱٫۶۰۰ ۱۹۸٫۵۰۸ ۲۲۰٫۵۴۲ ۲۰۳٫۴۰۰ ۲۱۶٫۹۳۸
۴ روغن نهایی ۸۱٫۰۰۰ ۹۵٫۳۰۰ ۹۰٫۰۰۰ ۸۰٫۰۳۰ ۵۳٫۰۶۳ ۵۸٫۹۵۳ ۸۰٫۰۰۰ ۸۸٫۸۸۰
جمع
۶۴۵٫۳۰۰ ۵۶۴٫۴۰۰ ۵۲۶٫۸۰۰ ۵۷۴٫۶۰۰ ۶۳۰٫۶۵۳ ۷۰۰٫۶۵۳ ۶۷۰٫۰۰۰ ۷۲۶٫۳۳۸














با توجه به روند گذشته شرکت در تولید محصولات برای سال ۹۳ فرض بر این بوده است که شرکت قادر باشد روندی را که طی سه سال گذشته پیموده است را ادامه دهد. در همین راستا نیز سعی شده است که برای پیش‌بینی تولید و فروش شرکت در سال ۹۳ روند سال‌های قبل به سال ۹۳ نیز تسری داده شود.


فروش شرکت

اطلاعات مربوط به فروش شرکت بر حسب متر معکب ، به صورت مقایسه‌ای به شرح جداول زیر می‌باشد :



ردیف نوع محصول ۹۰ ۹۱ ۹۲ ۹۳ (کارشناسی)
واحد
(مترمعکب)

مبلغ
(میلیون‌ریال)

واحد
(مترمعکب)

مبلغ
(میلیون‌ریال)

واحد
(مترمعکب)

مبلغ
(میلیون‌ریال)

واحد
(مترمعکب)

مبلغ
(میلیون‌ریال)

۱ فروش داخلی ۲۶۹٫۶۰۵ ۲٫۸۴۳٫۵۰۹ ۱۷۵٫۵۴۴ ۲٫۸۰۴٫۶۸۲ ۱۳۵٫۰۳۵ ۴٫۱۲۷٫۷۷۷ ۱۴۳٫۵۰۱ ۵٫۲۱۷٫۰۳۶
۲ فروش صادراتی ۳۳۷٫۰۱۹ ۴٫۱۲۵٫۷۳۴ ۴۴۹٫۷۲۶ ۸٫۵۸۶٫۶۰۰ ۶۰۳٫۵۶۳ ۱۳٫۵۵۵٫۱۸۶ ۶۲۱٫۹۸۲ ۱۶٫۵۱۴٫۸۲۰
جمع ۶۰۶٫۶۲۴ ۶٫۹۶۹٫۲۴۳ ۶٫۹۶۹٫۲۴۳ ۱۱٫۳۹۱٫۲۸۲ ۷۳۸٫۵۹۸ ۱۷٫۶۸۲٫۹۶۳ ۷۶۵٫۴۸۳ ۲۱٫۷۳۱٫۸۵۶
کسر می‌شود: تخفیفات
(۴۲٫۱۳۱) (۴۲٫۱۳۱) (۲۷٫۲۱۸)
(۱۲۱٫۶۷۲)
-
جمع کل بعد از کسر تخفیفات ۶٫۹۲۷٫۱۱۲ ۱۱٫۳۶۴٫۰۶۴ ۱۷٫۵۶۱٫۲۹۱ ۲۱٫۷۳۱٫۸۵۶











از بررسی جدول مربوط به فروش شرکت می‌توان دریافت بیش از ۸۱% فروش در سال ۹۲ صادراتی بوده که این نسبت برای سال‌های ۹۱ و ۹۰ به ترتیب ۷۲% و ۵۶% بوده است. سیر صعودی روند صادرات محصولات علیرغم تحریم‌ها و مشکلات مربوط به حوزه صادرات در سال‌های ۹۱ و ۹۲ را می‌توان از نقاط قوت شرکت تلقی نمود. همچنین از کل مبلغ فروش در سال ۹۲، بیش از ۷۶% صادراتی بوده است که این نسبت برای سال‌های ۹۱ و ۹۰ به ترتیب ۷۵% و ۶۰% بوده است.

برای پیش‌بینی فروش سال ۹۳ نیز فرض بر این بوده است که روند سال‌های گذشته شرکت هم از نظر تناژ و هم از نظر نرخ فروش محصولات در سال ۹۳ نیز تداوم داشته باشد.


عملکرد فروش به تفکیک نوع محصول طی سال‌های گذشته

نوع محصول ۹۰ ۹۱ ۹۲
واحد
(مترمعکب)

مبلغ
(میلیون‌ریال)

واحد
(مترمکعب)

مبلغ
(میلیون‌ریال)

واحد
(مترمعکب)

مبلغ
(میلیون‌ریال)

روغن پایه ۲۷۴٫۱۴۸ ۳٫۵۷۵٫۳۲۷ ۲۸۹٫۶۷۹ ۶٫۵۸۸٫۶۷۴ ۳۶۸٫۲۱۸ ۹٫۶۵۶٫۲۱۵
اکستراکت ۱۶۶٫۷۷۲ ۱٫۱۴۱٫۰۴۴ ۱۸۴٫۱۷۹ ۱٫۷۹۶٫۱۷۹ ۲۰۶٫۳۴۰ ۳٫۲۲۲٫۵۳۳
اسلاک واکس ۶۴٫۸۲۰ ۶۲۰٫۶۰۳ ۵۶٫۰۸۲ ۸۴۴٫۴۴۸ ۸۹٫۷۳۷ ۱٫۷۰۸٫۳۱۴
روغن موتور ۱۰۰٫۱۱۲ ۱٫۶۱۷٫۷۰۸ ۹۲٫۸۵۵ ۲٫۰۲۰٫۹۴۸ ۶۵٫۹۸۴ ۲٫۶۵۸٫۶۲۹
گریس ۳۷۷ ۸٫۲۲۹ ۱۳۱ ۲٫۹۰۴ ۸۸ ۳٫۳۴۷
ضدیخ ۳۹۵ ۶٫۳۳۲ ۶۱۰ ۱۴٫۷۳۳ ۲۰۱ ۱۲٫۰۶۸
سایر - - ۱٫۷۳۴ ۱۲۳٫۳۹۶ ۸٫۰۳۰ ۴۲۱٫۸۵۷
جمع ۶۰۶٫۶۲۴ ۶٫۹۶۹٫۲۴۳ ۶۲۵٫۲۷۰ ۱۱٫۳۹۱٫۲۸۲ ۷۳۸٫۵۹۸ ۱۷٫۶۸۲٫۹۶۳
کسر می‌شود : تخفیفات - (۴۲٫۱۳۱) - (۲۷٫۲۱۸) - (۱۲۱٫۶۷۲)
فروش خالص ۶۰۶٫۶۲۴ ۶٫۹۲۷٫۱۱۲ ۶۲۵٫۲۷۰ ۱۱٫۳۶۴٫۰۶۴ ۷۳۸٫۵۹۸ ۱۷٫۵۶۱٫۲۹۱


بررسی فروش شرکت به تفکیک محصول بیانگر اینست که محصول اصلی شرکت روغن پایه می‌باشد که در سال۹۲، قریب به ۵۵% از حجم ریالی فروش و در سال ۹۱، بیش از ۵۸ % از رقم فروش و در سال ۹۰ سهمی معادل ۵۱ % را در اختیار داشته است. روغن موتور نیز با ۱۵% و ۱۸% و ۲۳% در سال ۹۲ ، ۹۱ و ۹۰ بعد از روغن پایه بیشتری سهم ریالی فروش را در سبد محصولات شرکت داشته است.



ترکیب بهای تمام شده

ترکیب بهای تمام شده شرکت برای سنوات گذشته به شرح ذیل بوده است:

شرح ۸۸ ۸۹ ۹۰ ۹۱ ۹۲ کارشناسی ۹۳
مواد مستقیم ۲٫۱۹۸٫۶۴۰ ۳٫۷۵۷٫۴۵۷ ۴٫۹۷۵٫۴۰۰ ۷٫۰۰۰٫۹۱۸ ۱۱٫۷۹۵٫۵۰۲ ۱۴٫۸۶۰٫۰۴۴
دستمزد مستقیم ۱۰٫۸۱۹ ۹٫۴۳۸ ۱۱٫۷۳۹ ۱۷٫۲۴۶ ۲۵٫۳۱۴ ۳۵٫۴۳۹
سربار ۱۸۷٫۲۱۹ ۲۱۸٫۴۶۳ ۳۴۷٫۰۶۱ ۵۸۲٫۲۹۴ ۶۵۵٫۶۹۰ ۸۵۶٫۶۸۱
کارمزد حمل پیمانکاران ۳۱٫۷۴۵ ۲۱٫۵۶۰ ۲۰٫۷۸۸ ۳۰٫۸۸۱ ۴۶٫۵۲۸ ۴۶٫۵۲۸
جمع ۲٫۴۲۸٫۴۲۳ ۴٫۰۰۶٫۹۱۸ ۵٫۳۵۴٫۹۸۸ ۷٫۶۳۱٫۳۳۹ ۱۲٫۵۲۳٫۰۳۴ ۱۵٫۷۹۸٫۶۹۲


همانگونه که در جدول فوق پیداست، عمده ترکیب بهای تمام شده شرکت طی سنوات گذشته شامل مواد اولیه مستقیم مصرفی بوده به گونه‌ای که بطور متوسط طی چهارسال گذشته ۹۲% از بهای تمام شده محصول مواد اولیه بوده است.

همچنین از بررسی صورت‌های مالی شرکت می‌توان نتیجه گرفت که قریب به ۹۳% از مواد اولیه مورد استفاده شرکت، آیزوریسایکل و لوب‌کات می‌باشد که توسط تولیدکنندگان داخلی تامین می‌گردند.


تامین‌کنندگان اصلی مواد اولیه

مواد اولیه مورد مصرف شرکت و تامین‌کنندگاه اصلی آن در سنوات گذشته به تفکیک نوع مواد عبارتند از:

نوع ماده اولیه تامین کننده
آیزوریسایکل
۱- شرکت پالایش نفت اصفهان حدود ۷۱ %

۲- شرکت پالایش نفت شیراز حدود ۲۹ %



لوب‌کات
۱- شرکت پالایش نفت اصفهان حدود ۹۲ %

۲- شرکت پالایش نفت تبریز حدود ۵٫۵ %

۳- پالایش نفت تهران حدود ۱٫۴ %



صورت سود وزیان شرکت

صورت سود و زیان شرکت برای سنوات گذشته به شرح ذیل می‌باشد :

شرح ۸۸ ۸۹ ۹۰ ۹۱ ۹۲ ۹۳
بودجه واقعی بودجه کارشناسی
درآمد حاصل از فروش ۳,۱۲۲,۱۸۸ ۵,۱۲۷,۶۲۳ ۶,۹۲۷,۱۱۲ ۱۱,۳۶۴,۰۶۴ ۱۶٫۶۲۹٫۷۳۸ ۱۷٫۵۶۱٫۲۹۱ ۱۹٫۳۵۳٫۸۲۸ ۲۱٫۷۳۱٫۸۵۶
بهای تمام شده (۲,۴۲۸,۴۲۳) (۴,۰۰۶,۹۱۸) (۵,۳۵۴,۹۸۸) (۷,۶۳۱,۳۳۹) (۱۱٫۸۰۹٫۱۶۲) (۱۲٫۵۲۳٫۰۳۴) (۱۴٫۴۳۷٫۷۶۲) (۱۵٫۷۹۸٫۶۹۲)
سود(زیان)ناخالص ۶۹۳,۷۶۵ ۱,۱۲۰,۷۰۵ ۱,۵۷۲,۱۲۴ ۳,۷۳۲,۷۲۵ ۴٫۸۲۰٫۵۷۶ ۵٫۰۳۸٫۲۵۷ ۴٫۹۱۶٫۰۶۶ ۵٫۹۳۳٫۱۶۴
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی (۲۶۱,۲۲۲) (۳۲۵,۱۶۹) (۴۹۴,۱۸۹) (۲,۴۶۶,۳۶۹) (۱٫۰۵۵٫۳۳۳) (۱٫۱۱۵٫۹۹۲) (۱٫۰۵۹٫۷۲۵) (۱٫۱۸۹٫۹۳۵)
خالص درآمد(هزینه)های عملیاتی ۵۸,۷۳۱ ۷۱,۹۴۸ (۷۷,۸۲۷) ۳۲۰,۹۴۴ (۹۶٫۴۴۸) (۴۳٫۱۸۷) (۲۶٫۵۴۲) (۲۹٫۸۰۳)
سود(زیان)عملیاتی ۴۹۱,۲۷۴ ۸۶۷,۴۸۴ ۱,۰۰۰,۱۰۸ ۱,۵۸۷,۳۰۰ ۳٫۶۶۸٫۷۹۵ ۳٫۸۷۹٫۰۷۸ ۳٫۸۲۹٫۷۹۹ ۴٫۷۱۳٫۴۲۶
هزینه مالی (۱۸۰,۵۶۹) (۱۲۹,۱۳۹) (۱۴۰,۱۵۳) (۱۵۸,۳۰۹) (۴۲۰٫۰۰۰) (۴۴۳٫۴۱۴) (۳۷۸٫۰۰۰) (۳۷۸٫۰۰۰)
درآمد حاصل از سرمایه گذاری ۰ ۰ ۰ ۰ ۱۸۰٫۱۷۲ ۱۵۰٫۳۷۵ ۲۲۶٫۷۱۶ ۲۲۶٫۷۱۶
خالص درآمد(هزینه)های متفرقه ۲۲,۸۵۰ ۹,۴۴۸ ۸,۴۸۶ ۳۶,۲۴۰ ۴٫۹۲۸ ۱٫۵۷۰ ۳٫۰۰۰ ۳٫۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات ۳۳۳,۵۵۵ ۷۴۷,۷۹۳ ۸۶۸,۴۴۱ ۱,۴۶۵,۲۳۱ ۳٫۴۳۳٫۸۹۵ ۳٫۵۸۷٫۶۰۹ ۳٫۶۸۱٫۵۱۵ ۴٫۵۶۵٫۱۴۲
مالیات (۱۹,۵۸۶) (۴۹,۵۵۹) (۲۹,۸۵۰) (۲۹۹,۱۲۵) (۲۰۶٫۸۲۵) (۲۲۷٫۳۷۳) (۱۱۳٫۳۷۰) (۱۴۰٫۵۸۱)
سود پس از کسر مالیات ۳۱۳,۹۶۹ ۶۹۸,۲۳۴ ۸۳۸,۵۹۱ ۱,۱۶۶,۱۰۶ ۳٫۲۲۷٫۰۷۰ ۳٫۳۶۰٫۲۳۶ ۳٫۵۶۸٫۱۴۵ ۴٫۴۲۴٫۵۶۱
سود عملیاتی هر سهم-ریال ۸۱۹ ۱,۴۴۶ ۹۵۲ ۱,۵۱۲ ۳٫۴۹۴ ۳٫۶۹۴ ۳٫۶۴۷ ۴٫۴۸۹
سود قبل از کسر مالیات هر سهم-ریال ۵۵۶ ۱,۲۴۶ ۸۲۷ ۱,۳۹۵ ۳٫۲۷۰ ۳٫۴۱۷ ۳٫۵۰۶ ۴٫۳۴۸
سود‌پس‌ازکسر‌مالیات‌هرسهم-ریال ۵۲۳ ۱,۱۶۴ ۷۹۹ ۱,۱۱۱ ۳٫۰۷۳ ۳٫۲۰۰ ۳٫۳۹۸ ۴٫۲۱۴
سرمایه شرکت – میلیون ریال ۶۰۰,۰۰۰ ۶۰۰,۰۰۰ ۱,۰۵۰,۰۰۰


اهم مفروضات بودجه سال مالی ۹۳ شرکت و پیش‌بینی سود سال ۹۳ بر اساس توضیحات ارائه شده شرکت عبارتند از:

• شرکت پیش بینی نموده است با توجه به افزایش ۴۷ درصدی فروش محصولات روغن نهایی نسبت به سال مالی ۹۲ و تغییر سیاست شرکت مبنی بر فروش روغن های با کیفیت بالاتر، میزان مصرف و نرخ مواد افزودنی افزایش قابل ملاحظه‌ای داشته باشد.
• شرکت با توجه به افزایش نرخ ارز از ۲۴٫۵۰۰ ریال به ۲۶٫۵۰۰ ریال و همچنین پیش‌بینی افزایش ۵ درصدی قیمت خوراک پالایشگاه (نفت خام)، نرخ لوبکات ۱۳ درصد افزایش یافته است.
• نرخ فروش برخی از محصولات داخلی نسبت به پیش‌بینی مندرج در بودجه سال مالی ۹۲ کاهش یافته است که این کاهش مربوط به شرایط رقابتی بازار و افزایش سهم بازار داخلی بوده است. در سال ۹۳ فرض شده است که شرکت قادر باشد روند رشد نرخ محصولات خود در سال‌های گذشته را تجربه نماید.
• شرکت اعلام نموده است که طرح گریس خود را در اواخر سال ۹۳ به مرحله بهره‌برداری خواهد رساند، لذا اثرات مالی آن در سال ۹۴ قابل مشاهده خواهد بود.
• شرکت برای سال مالی ۹۳، پیش‌بینی نموده است، ۷۶ درصد از فروش با نرخ ارز به ازای هر دلار ۲۹٫۰۰۰ ریال صادر گردد. همچنین شرکت پیش‌بینی نموده است تا ۱۱ درصد از مواد اولیه سال مالی ۹۳ را با نرخ ارز به ازای هر دلار ۲۹٫۰۰۰ ریال از خارج از کشور تامین نماید.
• پیش‌بینی عملکرد سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۹۳ نسبت به عملکرد سال مالی قبل و بر اسال بررسی صورت گرفته به‌ترتیب فروش ۲۳ درصد افزایش، بهای تمام‌شده کالای فروش‌رفته ۲۶ درصد افزایش، سود عملیاتی ۲۱ درصد افزایش و سود پس از کسر مالیات ۳۱ درصد افزایش نشان می‌دهد.
• بر اساس اطلاعات ارسالی شرکت، هیئت‌مدیره تصمیم‌دارد ۸۰ درصد سود خالص را جهت تقسیم بین صاحبان سهام به مجمع عمومی عادی سالیانه سال مالی ۹۳ پیشنهاد نماید.

منبع:انجمن مهندسی شیمی